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同花顺（300033）金融研究中心5月22日讯，有投资者向宝钢股份（600019）提问， 作为行业领袖，公司如何看待以下问题：不少传统行业，如煤炭，玻璃，水泥等均能较好地体现供给侧改革的效果，相关企业在行业稳定后，利润均丰厚且较过往更加稳定。然而钢铁行业经过好几轮供给侧改革，现在业绩依然波动巨大，一季度市场环境刚有好转产量便快速增加，是什么阻碍了行业体现供给侧改革的效果？
公司回答表示，2022年钢铁行业弱周期背后有诸多外部因素，一方面是因为中国城市化逐渐进入平台期，房地产行业出现大级别的下行，同时叠加疫情影响、俄乌战争、美元加息等外部不可控因素，导致了行业盈利出现大幅波动。但我们并不能由此否认供给侧改革的成果，过去几年我们见证了中国钢铁行业在环保、效率、竞争力方面的大幅提升，这一轮周期是由外界环境的大幅劣化引发，提醒我们钢铁行业高质量发展依然任重道远，需要继续努力。 展望未来，不必过于悲观，钢铁行业格局可能正在面临实质性改变的拐点： 1）行业集中度提升，并购整合正在提速，未来3-5年，CR10有望从目前的43%提升至60%以上。比如宝武集团、鞍钢集团等央企带动的整合，省内地方国企及民企的整合，都将进入加速期。 2）环保约束升级必将带来行业分化，由于超低排放改造，创A类企业都需要大量环保投入，没有能力或者不愿意为环保责任支付大量投资的企业会被淘汰，可能自我关停，也可能被现金流充沛的钢企并购整合，从而推动行业集中度提升。 3）钢铁行业铁矿石、煤炭、部分金属等上游资源的垄断和非理性毛利率已经成为钢铁行业健康发展的巨大压力，随着国家重视、行业集中度提升、企业自律等各方面发力，预计海外高品位铁矿开发有望尽早落地，国内铁矿石开发供给也有望增加，从而不断提升与铁矿石等上游资源谈判的话语权。同时随着低碳冶金的发展，铁矿石从中长期看需求也会下降，预计未来供需格局也会发生一定转变。 钢铁行业作为全产业链的中游，在集中度提升、行业格局改变后，有望获得合理的价格协商机制，从而实现全产业链利润率的合理分配。
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